大宗商品云茶国际现货交易十节课：农产品

现代大宗农产品交易的形成
农产品的现货贸易历史悠久，可以追溯到农业社会的早期。然而，现代大宗农产品的交易通常以1848年美国芝加哥期货交易所（CBOT）的成立为起点。
19世纪30年代，南北战争结束后，得益于地理位置的优势，芝加哥迅速发展成为美国农产品的重要集散地和加工中心。然而，当时人们仍然习惯于在集市上面对面讨价还价，因此常常出现收获季节供应过剩导致价格骤降，以及春季供应不足引发价格飙升的情况。
为了应对这种局面，生产地区的经销商开始开设商行和建造仓库，将谷物收购后储存于仓库中，等待湿度达到标准后再分批出售。然而，此时经销商面临“贷款囤货”和“价格波动”双重压力，不得不通过远期合约来转移资金压力和价格风险。
随着现货交易和远期交易的逐步活跃，1848年，美国成立了近代第一个期货交易所——芝加哥期货交易所（CBOT）。
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大宗农产品的类别及全球主要贸易方向

大宗农产品中的大多数被称为软商品，指的是那些通过养殖或种植而非天然提取或开采获得的大宗商品，例如生猪、小麦和鸡蛋等。
当前，全球的大宗农产品可以大致分为两大类：畜牧产品和耕作产品。畜牧产品包括生猪、鸡蛋等；而耕作产品则可细分为粮食、油料、糖类和棉花四类，其中涵盖了玉米、大豆、甘蔗和小麦等。
从供给的角度来看，由于气候条件、土地和生产技术等因素的差异，全球农产品的耕作产出主要集中在北美（19%）、东亚（19%）、南亚（13%）、南美（13%）和欧洲（11%）。其中：
粮食类作物
以谷物为代表，主要分布于亚洲、南美、北美和欧盟地区。
油籽类作物
以大豆和菜籽等油籽为主要代表，这些作物主要分布在南美、北美和东亚地区。
糖料作物
主要分布在南美洲、欧盟国家和南亚地区。
棉花
主要分布于北美和亚洲。
谷物和油籽是全球贸易量最大的农业产品，美洲是全球主要的粮油出口地区。北美主要以美国为主，南美则以巴西和阿根廷为主。全球许多地区的粮油生产与加工环节相对分离，加工环节主要集中在消费国。
从消费角度来看，全球农产品的主要消费区域有三个：首先是以中国为中心的亚洲地区，其次是以美国为中心的北美地区，以及欧洲地区。
因此，全球农产品的主要贸易流向包括：
北美和南美地区的游客主要前往中国作为主要目的地，尤其是东亚地区。
欧盟各成员国之间

北美与中美洲、南美洲相互之间
从澳大利亚到亚洲，主要的目的地是中国。
“哑铃型”全球粮食现货贸易格局
全球粮食和谷物现货贸易的格局呈现出“哑铃形”：一端是数量众多的农产品生产者，另一端是数十亿的消费者，二者之间则是几家全球化的粮食公司，简称“ABCCDE”，它们承担着将粮食和谷物从生产地运输到消费地的任务，负责全球粮食谷物贸易份额的80%以上。
A – 美国阿彻丹尼尔斯米德兰公司
ADM成立于1905年，是全球最大的油籽、玉米和小麦加工企业之一。其优势在于将谷物和油籽等原料进行深加工，生产出多种用于食品、饮料、保健品和畜牧饲料的产品。同时，ADM凭借强大的物流系统，将原料和成品运输到世界各地。
B – 邦基
邦吉公司成立于1818年，是全球在油籽、谷物产品及配料的采购、加工和供应领域的领导者。总部位于美国密苏里州的圣路易斯，拥有超过2万名员工，以及300多个港口、码头和油籽加工厂等设施，在南美的产业链构建方面具备显著优势。
C – 嘉吉公司 (Cargill)
嘉吉公司成立于1865年，总部位于美国明尼苏达州，是一家综合性跨国企业，业务涵盖食品、农业、金融及工业产品与服务，运营遍及68个国家，员工人数超过15万，核心竞争力在于其强大的物流体系。
C – 中粮集团（COFCO）
中粮集团成立于1949年，总部位于北京。该公司以农粮业务为核心，主要经营粮食、食用油、糖、棉花、肉类和乳制品等多个品类，同时还涉足食品、金融和房地产等领域。目前，它是中国最大的粮油食品企业，并跻身全球500强之列。
D – 路易达孚公司
Louis Dreyfus成立于1851年，是一家全球领先的农产品贸易与加工公司。该公司在超过100个国家运营，拥有超过1.8万名员工，涉及种植、加工和运输约8000万吨农产品，满足了约5亿人的基本生活需求。
益海嘉里（Yihai Kerry）
益海嘉里的创始人是一位杰出的爱国华侨。1988年，他在深圳创建了第一家油脂精炼工厂。如今，该公司已发展成为中国最重要的农产品和食品加工企业之一，员工人数超过三万人，拥有60多个生产基地，以及100多家生产型企业。其主要业务包括油籽压榨和食用油精炼、水稻循环经济、玉米、小麦与大豆深加工，以及粮油科技研发等多个领域。
除了上述几家传统粮商，像嘉能可、丸红、住友和拜耳等其他行业巨头也开始积极投资于农业产业链，进入全球农产品贸易领域。
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全球农产品期货市场简介
芝加哥期货交易所（Chicago Board of Trade，简称CBOT）成立于1848年，是全球首家期货交易所。除了CBOT，全球主要的农产品期货交易所还有：
芝加哥商品交易所（CBOT）- 美国

在CBOT上市的农产品期货中，主要分为谷物类和油籽类。谷物类期货的品种有玉米、小麦、燕麦和稻谷，而油籽类期货则包括大豆、豆粕和豆油等。
洲际交易所（Intercontinental Exchange，简称ICE）- 美国
ICE交易所上市的农产品期货主要包括棉花、糖、可可、咖啡和果汁等。
芝加哥期货交易所（CME）- 美国
CME上市的农产品期货主要包括畜牧产品和林产品。
大连商品交易所- 中国
大连商品交易所上市的农产品期货主要包括大豆、豆粕、玉米、豆油、棕榈油和鸡蛋等。
郑州商品交易所- 中国
郑州商品交易所上市的农产品期货主要包括棉花、白糖、小麦、菜籽油和水稻等。
马来西亚衍生品交易所（Bursa Malaysia Derivatives Exchange，简称BMD）- 马来西亚
BMD上市的农产品期货主要为棕榈油。
目前，国际市场上粮食、食用油、糖和棉花的贸易仍然主要依据CBOT和ICE相关商品的期货价格作为定价基准。这两个交易所成立较早，而且位于全球主要农产品供应国美国。当地政府及相关机构通过制定期货管理法、限制投机法、商品交易法等法律，并建立了一系列针对期货市场的监管规则，结合大户报告制度、对冲交易制度及持仓限制等措施，确保了市场交易的公开性和公正性。同时，在价格波动幅度、交割制度和期转现制度等方面也具有较大的灵活性，从而促进了交易的顺畅和活跃程度。